·液冷行业核心逻辑ღღღ：液冷在渗透率提升过程中叠加产品技术变化ღღღ，各环节的边际变动值得持续跟踪ღღღ。投资布局遵循两大核心思路ღღღ：
a. 推荐产品布局全面ღღღ、具备液冷系统化解决能力的龙头公司ღღღ，如英维克ღღღ、森尼ღღღ、同飞ღღღ；
b. 看好冷板等价值量大ღღღ、变动空间充足的核心部件环节中ღღღ，获得优质代工卡位的企业ღღღ，如科创新源ღღღ，当前海外核心部件尤其NV线多通过台湾厂商供应ღღღ，国内企业多为间接供应ღღღ，本质属于代工侧逻辑ღღღ。
冷板技术升级与价值变化ღღღ：英伟达Rubin的冷板技术较B200/B300显著升级ღღღ，采用微通道冷板（MCCP）ღღღ，与摩根大通报告中台湾建策的Micro Channel Lid差异明显ღღღ：后者直接在GPU开槽作基板ღღღ，无法与IT解耦ღღღ；前者为独立完整冷板ღღღ，通过TIM材料贴附GPUღღღ，可与IT系统切分ღღღ。结构上ღღღ，该冷板由含流道的基板ღღღ、盖板及中间密封件构成ღღღ，流道更密更细ღღღ，以提升换热量ღღღ。生产工艺复杂度提升ღღღ，不再依赖单一多层焊接ღღღ，结合3D打印ღღღ、蚀刻ღღღ、铣削等多工序加工ღღღ。应用形式上ღღღ，Rubin回归B200的大冷板模式ღღღ，单个冷板覆盖1块CPU加2块Rubin GPU卡ღღღ，computree内仍用18个托盘ღღღ，对应36块冷板凯发K8官方网站ღღღ，与B200配置一致ღღღ；
B300的MR72也因小冷板应用问题回归大冷板方案ღღღ。此外ღღღ，Rubin整机柜采用全液冷方案ღღღ，柜内所有发热源（含光模块ღღღ、交换机等）均采用液冷换热ღღღ，替代B200/B300的风液结合模式（风液比14:86）ღღღ，单柜冷板整体价值量较B200提升20%左右ღღღ。快插头数量回归至140对左右ღღღ，对比B200的126对ღღღ、B300小冷板模式的270对有所下降ღღღ。冷板仍采用单向冷板形式ღღღ，二次侧冷却介质为PG25ღღღ，与B200/B300保持一致ღღღ。
·CDU技术迭代与配置调整ღღღ：Rubin机柜功率提升至220千瓦左右ღღღ，单个Super Pod仍由8台Rubin机柜组成ღღღ，配套CDU（冷却分配单元）换热量从B200/B300的1.3兆瓦提升至2.3兆瓦ღღღ。受数据中心核心机房（白空间）空间限制ღღღ，CDU尺寸无法随冷量翻倍等比例扩大ღღღ，头部企业的CDU仅将宽度从600mm调整为800mmღღღ，高度与深度保持不变ღღღ，依赖核心器件技术突破ღღღ。核心配置上ღღღ，原1.3兆瓦CDU采用3台650千瓦水泵ღღღ，为两用一备ღღღ；2.3兆瓦CDU改为2台1200千瓦水泵ღღღ，取消冗余设计ღღღ，采用两用配置ღღღ，以在有限空间满足更高冷量需求ღღღ。manifold部分无明显变化ღღღ，仍分为托盘内的inner manifold及柜后的主管manifoldღღღ，价值量维持在2万美金上下ღღღ。
·电系统配套技术调整ღღღ：除冷侧技术迭代外ღღღ，Rubin产品在电力配套系统也有调整ღღღ，将从传统UPS切换为800伏HVDCღღღ，这是AIDC行业适配高功率算力机柜的核心基础设施升级方向ღღღ。
·Rubin冷板供应商格局ღღღ：Rubin冷板单柜价值量较B200提升15%ღღღ，其换热量达5千瓦ღღღ，远高于B200冷板的3千瓦ღღღ，核心原因在于流道设计密集度更高ღღღ，加工工艺更复杂ღღღ。从供应格局看ღღღ，英伟达在全球范围内认可度较高的微通道冷板供应商为AVC和CoolITღღღ：AVC是长期配合B200ღღღ、B300的台湾企业ღღღ；CoolIT是2008年前后成立的加拿大液冷企业ღღღ，规模远小于国内英维克等龙头ღღღ，但在微通道冷板领域技术卡位优势明显ღღღ。具体到冷板用量与单价勇士的信仰无敌版ღღღ，Rubin单柜中价值较高的冷板共36块ღღღ，单体价值量为830-850美金ღღღ，B200的同类冷板单价为700-720美金ღღღ；同时Rubin冷板总量较B200多6-8块ღღღ，新增的主要是应用于光模块的低价值冷板ღღღ。
·国内冷板厂商送样与进展ღღღ：英伟达在2025年10-11月明确转向微通道冷板技术路线后ღღღ，国内企业随即启动送样工作ღღღ：英维克ღღღ、思泉于2025年11月送样ღღღ，远东股份在2025年12月底至2026年1月初送样ღღღ，但英伟达对这些企业的样品反馈一般ღღღ，未明确是否可采用ღღღ。2026年2月6日时国内企业尚未获得Rubin产品的任何订单ღღღ；在B300冷板方面ღღღ，思泉新材仅供应测试级别批次抽查所用的可插拔替代冷板ღღღ，国内企业均未进入B300标准NVR72柜的核心供应体系ღღღ。整体来看ღღღ，国内企业在微通道冷板领域技术积累较浅ღღღ，与此前成熟的B200ღღღ、B300冷板技术差异较大ღღღ，参与度不高ღღღ，多数企业持观望态度ღღღ。比如飞荣达虽在2026年春节前就计划向英伟达送样微通道冷板ღღღ，但2026年2月6日时仍未完成送样ღღღ，国内企业在该领域的推进节奏整体偏缓ღღღ。
·B300冷板格局与代工ღღღ：B300作为B200的技术迭代产品ღღღ，2025年9月正式量产ღღღ，2025年9-12月出货9000套ღღღ，2026年预计出货6-7万柜ღღღ，将成为英伟达冷板需求的主力ღღღ。当前国内企业尚未进入B300标准柜的核心供应商序列ღღღ，但可通过代工模式参与其中ღღღ：奕东电子为AVC代工B300冷板ღღღ，订单规模较大ღღღ；英维克为Cooler Master代工ღღღ；同飞为双虹代工ღღღ，英维克ღღღ、同飞的订单规模为几百万至两三千万人民币ღღღ。此外ღღღ，英伟达对B300现有小冷板工艺存在抱怨ღღღ，未来B200ღღღ、B300ღღღ、Rubin或均切换为大冷板ღღღ。对于Rubin的量产节奏ღღღ，原计划2026年3月发布Demo凯发APP平台ღღღ。ღღღ、9月正式量产ღღღ，但受微通道冷板技术复杂度提升ღღღ、首次采用800伏供电系统等双重挑战影响ღღღ，其测试验证工作可能存在隐患ღღღ，2026年放量或不及预期ღღღ。
·CDU技术门槛与价值变化ღღღ：CDU核心构成部件包括水泵ღღღ、板换ღღღ、电动调节阀等ღღღ，施耐德ღღღ、维谛等头部品牌的相关产品ღღღ，国内外CDU厂商均能采购ღღღ，因此硬件层面厂商差异不大ღღღ。但升级至2.3MW级别后ღღღ，核心门槛转向整个二次侧柜外系统的逻辑控制ღღღ，包括泵的流量分配ღღღ、二次侧管路（SFN）与伯力谋传感器的协同等ღღღ，系统控制复杂度显著提升ღღღ，目前配合英伟达技术走得较深的仍以欧美企业为主ღღღ。价值量方面ღღღ，1.3MW CDU对应8台机柜ღღღ，价值28-30万美金ღღღ；2.3MW CDU同样对应8台机柜ღღღ，价值45万美金ღღღ，单千瓦价值量有所下降ღღღ，原因是技术进步下关键器件取消冗余配置ღღღ：1.3MW CDU采用两台650MW泵加一台冗余泵ღღღ，共三台ღღღ；2.3MW CDU则是两台1.2MW泵同时工作ღღღ，无冗余ღღღ，对泵的可靠性要求更高ღღღ。若核心机房需保障稳定性凯发APP下载ღღღ，或从N+1配置转为2N配置ღღღ，单机成本将升至90万美金ღღღ，这一趋势可能在2026年六七月份北美CSP机房建设时显现（Rubin预计2026年9月量产ღღღ，北美CSP会提前建设基础设施）ღღღ。
·全球CDU供应商格局ღღღ：当前全球CDU核心供应商以外资企业为主ღღღ，主要包括维谛ღღღ、施耐德旗下的摩提艾尔ღღღ、Boydღღღ、台达以及Cooler Masterღღღ，其中台达在英伟达体系内CDU销量表现较好ღღღ。
·国内CDU厂商突破路径ღღღ：英伟达对CDU的话语权已发生显著变化ღღღ，B200时代曾强制指定供应商ღღღ，未采用指定产品出现故障英伟达不提供售后支持ღღღ；但到B300ღღღ、Rubin时代ღღღ，英伟达仅提供参考设计并推荐符合要求的品牌ღღღ，最终采购决策权完全掌握在北美CSP客户手中ღღღ。CDU厂商仅需通过简单的匹配性测试（证明产品能配合英伟达设备正常工作）ღღღ，即可进入英伟达的推荐名单ღღღ，门槛大幅降低ღღღ。国内厂商方面ღღღ，申菱正与CoolIT联合设计CDUღღღ，未来有望成为CoolIT的代工商ღღღ，通过绑定海外厂商进入供应链ღღღ；英维克当前将液冷业务重点聚焦于北美CSP的ASIC市场ღღღ，直接对接核心客户ღღღ，即使不在英伟达的推荐名单内ღღღ，只要客户认可其产品性能与解决方案勇士的信仰无敌版ღღღ，也可直接采购ღღღ。这一趋势为国内CDU厂商突破海外市场提供了更广阔的空间ღღღ，无需过度依赖英伟达的直接指定ღღღ，而是可通过精准对接客户需求ღღღ、提升产品技术实力实现市场突围ღღღ。
·谷歌ASIC液冷需求与格局ღღღ：英维克在2026年春节前完成谷歌第二轮审厂ღღღ，双方草签B链美金级液冷框架订单ღღღ，目前已有陆续小规模量产ღღღ，但实际规模暂未达框架量级ღღღ。谷歌审厂英维克的同时ღღღ，同步考察了申菱ღღღ，不过申菱或因自身风格难以直接突破CSPღღღ，可能需通过第三方过渡对接ღღღ。
在CPU液冷供应商布局上ღღღ，谷歌2025年已锁定Cooler Masterღღღ、EVGAღღღ、英维克三家ღღღ，不过同飞当前正攻坚该CDU市场ღღღ，且进入几率较大ღღღ，因为CSP对CDU供应商并非锁定短名单后就无流动性ღღღ，会根据东海岸ღღღ、西海岸不同机房的算力需求ღღღ，对CDU容量ღღღ、型号等进行调整ღღღ，供应商品牌也可随时新增ღღღ。在TPU V7液冷板方面ღღღ，英维克是供应商之一ღღღ，但份额大头由日本古河电工占据ღღღ；思泉和飞龙达目前正在送样ღღღ，很有可能进入正式落地项目的供应商短名单ღღღ。此外ღღღ，鹏飞主要通过台达间接对接谷歌ღღღ，谷歌的CDU最终以台达品牌呈现ღღღ。
·Meta与亚马逊ASIC液冷节奏ღღღ：多家液冷企业将亚马逊作为重要攻坚对象ღღღ，其中AVC重点布局亚马逊而非谷歌ღღღ，申菱也在紧盯亚马逊的液冷需求ღღღ。亚马逊ASIC液冷预计起量时间为2026年Q4至2027年Q1阶段ღღღ，初期规模暂未明确ღღღ。北美云厂商在CDU采购上呈现灵活调整特点ღღღ，不会固定供应商型号ღღღ，会根据不同机房的算力配置需求选择合适的CDUღღღ，价格随需求实时变动ღღღ，供应商品牌存在动态调整可能ღღღ。
对比谷歌ღღღ，亚马逊液冷需求启动节奏更慢ღღღ，给相关液冷企业留下了更长的攻坚和准备时间ღღღ，企业可在此期间优化产品技术ღღღ、强化商务对接ღღღ，以争取进入供应商短名单的机会ღღღ。当前亚马逊的具体液冷需求规模ღღღ、单柜价值量等细节尚未明确ღღღ，相关企业的进展也需进一步跟踪ღღღ，后续随着亚马逊ASIC机房建设推进ღღღ，液冷需求有望逐步释放ღღღ，带动相关供应商订单增长ღღღ。
·台达与AVC的ASIC布局ღღღ：台达的CDU在北美云厂商中反馈一般ღღღ，其主攻单机柜形式的InRack CDUღღღ，这类产品由台湾自主设计制作ღღღ；大容量CDU则多找外部代工厂制作ღღღ，比如同飞就为其代工相关产品ღღღ。从2025年北美CDU市占率来看ღღღ，台达整体仅能拿到2%-3%的份额ღღღ，虽有北美云厂商使用ღღღ，但属于小众应用ღღღ，对比Vertiv23%的市占率差距明显ღღღ。不过台达基于长期与北美CSP（包括谷歌ღღღ、Metaღღღ、亚马逊等）的紧密商务联系ღღღ，在2026年ASIC液冷市场中存在潜在突破机会ღღღ，有可能带着代工厂在该领域获得更多订单ღღღ，但目前尚未有实际订单落地ღღღ。AVC的重心集中在柜内设备ღღღ，如冷板ღღღ、快插组件等ღღღ，虽推出了2.6兆瓦的CDUღღღ，但市场对其CDU的专业认可度仍需提升ღღღ，需要一定的市场教育过程ღღღ。AVC当前未将谷歌作为攻坚重点ღღღ，而是紧盯亚马逊的液冷需求ღღღ，与申菱布局方向一致ღღღ，等待亚马逊2026年Q4至2027年Q1的需求起量窗口ღღღ。
·B300液冷各环节份额ღღღ：当前B300液冷各环节供应商及份额格局对标2025年9000-10000柜量产情况ღღღ：冷板环节核心供应商为AVCღღღ、Cool Master及双虹凯发APP下载ღღღ，其中AVC市占率近30%ღღღ，Cool Master市占率25%+ღღღ，双虹占15%上下ღღღ，剩余份额由宝德等小厂占据ღღღ；分集水器环节ღღღ，CoolMaster与AVC合计占比50%+ღღღ，台达市占率5-8%ღღღ，富士康等有少量供应ღღღ；CDU环节ღღღ，英伟达已不再指定供应商凯发APP下载ღღღ，决策权完全转移至CSP（最终客户）ღღღ，目前供应商格局尚不明朗ღღღ，仅能参考北美2025年市占率情况ღღღ。
·液冷环节代工逻辑ღღღ：液冷环节代工主要针对厂商溢出产能ღღღ：AVCღღღ、双鸿ღღღ、CoolMaster均有国内代工合作ღღღ，其中AVC合作方为奕东电子ღღღ，双鸿合作方为腾飞ღღღ，CoolMaster合作方为英维克ღღღ；AVC越南2026年产能将全部释放ღღღ，该产能可覆盖英伟达全系列（包括B200ღღღ、B300ღღღ、Ruby）冷板的100%需求ღღღ，因此奕东电子承接的仅为AVC短期溢出产能ღღღ，代工订单不具备长期持续性ღღღ；CDU环节ღღღ，北美市占率较高的Vertiv Multiairღღღ、BOYDღღღ、CoolMaster均自行生产ღღღ，未采用代工模式ღღღ，其水泵ღღღ、板换等组件以外资品牌为主ღღღ，未大规模导入国内企业ღღღ；同飞的CDU代工逻辑或存在一定空间ღღღ，因台达尚未大规模自建CDU产能ღღღ。
·快插（QD）环节竞争格局ღღღ：快插（QD）环节相关情况如下ღღღ：a.供应商份额ღღღ：CoolMaster与AVC合计占比60%+凯发K8旗舰厅ღღღ。ღღღ，英维克ღღღ、力敏达各占7-8%ღღღ，史陶比尔ღღღ、帕克等欧美传统企业占比约百分之十几ღღღ，其中英维克在2025年11月接到广达的80万套快插订单ღღღ，对应6000柜需求ღღღ；b.技术难度ღღღ：QD与冷板核心难点均为结构设计ღღღ，核心指标为承压能力与插拔次数ღღღ，英伟达NVQP 03方案支持每分钟100升流量ღღღ、1万次左右插拔次数ღღღ；c.行业趋势ღღღ：英伟达计划在Rubin产品上收回采购权ღღღ，由自身统一下单并统一所有柜内设备设计ღღღ，该方案内部呼声较高ღღღ，或在2026年春季GTC大会官宣ღღღ。
·国内云厂商液冷渗透节奏ღღღ：国内云厂商液冷渗透节奏关联全球厂商产能扩张与国内需求驱动ღღღ。全球范围内ღღღ，台企ABC产能扩张较快ღღღ，其他台企如库洛玛斯特及多数欧美厂商多处于“工厂ready”阶段ღღღ，仅做产能准备未实际投产ღღღ，例如英威腾北美工厂长期处于准备状态ღღღ，申菱虽宣称在北美布局企业但未启动生产ღღღ。头部CDO企业Vertiv在2025年及之前仅通过挖掘内部生产潜能（如从8小时单班提升至两班或三班倒）提升效率ღღღ，从未提出CDO扩产计划ღღღ，但2026年财报会明确提出扩产ღღღ，将在德州ღღღ、中东新建液冷工厂ღღღ，预计2026年Q3或Q4实现产品生产ღღღ，其余厂商扩产节奏相对不明确ღღღ，因柜内设备生产难度较低ღღღ。国内方面ღღღ，此前阿里ღღღ、腾讯ღღღ、字节等云厂商已布局液冷ღღღ，但应用重心集中在东南亚ღღღ；2026年受国内超节点需求驱动ღღღ，国内液冷渗透率将从20%+提升至40%ღღღ，百度推进节奏相对缓慢ღღღ，字节将迎来大规模应用ღღღ，不过当前采购仍以实验性质计划为主ღღღ，大规模应用预计2026年4-5月后落地ღღღ。
·核心云厂商供应商与需求ღღღ：国内核心云厂商液冷供应商布局明确ღღღ，需求规模清晰ღღღ。字节主要采用高澜与英维克提供的二次侧整套解决方案ღღღ，核心为CDU（柜外二次侧设备）ღღღ，液冷板主要采购AVC与英维克产品ღღღ，其中AVC占比更高ღღღ；阿里大量采购曙光数创的CPUღღღ。字节2026年液冷需求中ღღღ，国内与东南亚项目需求均在国内敲定ღღღ，预计CDU及二次侧管路整体需求约5亿上下ღღღ，其中CDU在整体二次侧需求中占比65%-70%ღღღ，对应规模约3亿左右ღღღ；配套冷板需求规模约3-3.5亿ღღღ，与CDU价值量相当ღღღ。目前字节有较多液冷实验局在推进ღღღ，但实验局节奏存在不确定性ღღღ。云厂商液冷放量后仍维持原有商务对接关系ღღღ，合作格局相对稳定ღღღ。
·液冷核心标的梳理ღღღ：液冷领域值得业内持续关注跟踪ღღღ，核心标的有望走出趋势ღღღ，AI相关公司虽有波动ღღღ，但核心卡位类公司较为稀缺ღღღ。核心方案提供商龙头具备较强确定性ღღღ，尤其是已卡位北美客户ღღღ、进入ASIC采购名单的标的k8凯发ღღღ，ღღღ，具体推荐英维克ღღღ、申菱ღღღ、高澜ღღღ、同飞等ღღღ；此外ღღღ，科创等冷板代工企业ღღღ，以及苏贝德ღღღ、捷邦等也值得重点关注ღღღ。
A: B200中冷板仅用于算力托盘与交换托盘ღღღ，而B3还包括光模块及交换部分ღღღ，因此冷板整体用量更大ღღღ。
A: 增量主要来自冷板本体ღღღ，光模块和交换的发热量不高ღღღ。Rubin冷板换热量约5千瓦ღღღ，B200冷板换热量为3千瓦ღღღ，前者流道密度更高ღღღ。设计难度提升导致加工工艺更复杂ღღღ，铜用量增加但影响不大ღღღ，冷板价值量较B200至少提升15%ღღღ。
Q: Rubin柜子中冷板的用量是多少ღღღ，以及威腾相关冷板的单体价值量是多少？
A: 冷板用量有增加ღღღ，但增加的是价格较低的类型ღღღ，因光模块发热量不大ღღღ，冷板数量预计增加6~8块ღღღ。
Q: B300的单价此前沟通为700多美金ღღღ，但部分数据显示为1000多美金ღღღ，两者存在差异ღღღ，具体单价是多少？
A: B200单价约720美金ღღღ；B300回归大冷板ღღღ，CPU和GPU合在一起的冷板价值量与Rubin冷板相近ღღღ，约800-830美金ღღღ，未到1000多美金ღღღ；1000多美金可能是包含冷板连接软管加快插等的模组口径ღღღ。
Q: 850美金较之前增加约15%左右ღღღ，冷板供应是否主要为台湾的几家企业？
A: 冷板供应格局可能变化ღღღ，从英伟达处获悉ღღღ，全球范围内配合较快且认可度较高的企业为AVC和酷ITღღღ。其中AVC为台湾企业ღღღ，一直配合B200ღღღ、B300ღღღ；酷IT为加拿大液冷企业ღღღ，2008年前后成立ღღღ，此前在英伟达供应链中动静不大ღღღ，规模远小于申菱ღღღ、英维克等国内企业ღღღ。
A: 去年10-11月英伟达转向微通道冷板ღღღ，国内英维克ღღღ、思泉当时送样ღღღ，远东股份于12月底至1月初送样ღღღ；三家企业的反馈一般ღღღ，英伟达未明确表示能用或不能用ღღღ。
A: B300冷板目前仅有代工逻辑ღღღ。思泉新材提供的可插拔冷板用于测试级别柜子ღღღ，未应用于标准NVR72柜子ღღღ；国内无品牌拿到标准B300柜子的冷板订单ღღღ。代工方面ღღღ，奕东电子给AVC供应B300冷板ღღღ，英维克给Cooler Master代工ღღღ，同飞给双红代工ღღღ；英威腾和同飞的订单量约大几百万到两三千万人民币ღღღ。
A: Kubernetes的B300冷板代工方是英维克ღღღ，双方在B200维度已有深度配合ღღღ。
A: B300为B200的技术迭代产品ღღღ，出货顺利ღღღ，去年9月正式量产ღღღ，9-12月出货约9000套ღღღ；2026年B200与B300同期生产ღღღ，主力供应为B300ღღღ，预计出货量6~7万柜ღღღ。
A: B300生产较为顺利ღღღ，但目前B300小冷板工艺存在抱怨ღღღ，未来B200ღღღ、B300凯发国际官网ღღღ，ღღღ、Ruby可能均改用大冷板ღღღ。
A: 理论上Rubin遵循英伟达节奏ღღღ，3月发布demoღღღ，26年9月正式量产ღღღ，但从技术维度判断并不乐观ღღღ。冷侧首次将微通道冷板应用于大规模量产整机柜ღღღ，且使用两兆瓦以上CDOღღღ；电侧从UPS供电切换至首次出现的800伏ღღღ，两条核心基础设施链路变化叠加ღღღ，短时间内或来不及完成所有场景深度测试ღღღ，可能出现批次性问题ღღღ。参考B200曾延迟4-5个月ღღღ，因此26年RUBY可能不会有太多量ღღღ。
Q: 除了已知几家企业外ღღღ，微通道冷板领域有哪些表现或潜力较大但未被广泛讨论的企业？
A: 微通道冷板为基板ღღღ、盖板ღღღ、粘合材料及封装材料等多组件拼接而成ღღღ，与常规B200/B300液冷板不同ღღღ。国内企业在该领域进展较慢ღღღ，仅飞荣达自春节前考虑向英伟达送样但尚未实施ღღღ；而B200/B300冷板领域有同飞ღღღ、飞荣达ღღღ、硕贝德等企业参与送样ღღღ，微通道冷板市场竞争不激烈ღღღ，多数企业持观望态度ღღღ。
A: CDU核心硬件头部品牌与同飞ღღღ、飞荣达等企业均能采购ღღღ，部件级别差异不大ღღღ；但提升至2兆瓦后ღღღ，需强调逻辑控制能力ღღღ，例如1.2兆瓦换热泵需配合二次侧管路上的传感器实现八台柜子的流量分配ღღღ，CDU已成为二次侧柜外完整系统ღღღ，逻辑控制复杂ღღღ，目前配合英伟达较深的主要为欧美企业ღღღ。
Q: 变化带来的价值量变化情况ღღღ，原来对应200300的约20多万是否变为30多万？
A: 用CDO换热量测算价值量呈下降趋势ღღღ，1.3兆瓦CDO对应30万ღღღ，2300千瓦对应45万ღღღ。
A: 是的ღღღ，但核心原因是少用了一台泵ღღღ，导致设备关键器件无冗余ღღღ。以前1.3兆瓦CDO配置三台泵ღღღ，现在2.3兆瓦配置两台1.2兆瓦泵同时工作ღღღ，无冗余ღღღ。
A: 当前虽无特别明显趋势ღღღ，但核心机房的CPU配置理论上或从N+1调整为类似供电系统的2N配置ღღღ，因关键器件已无冗余ღღღ。
A: 该判断基于技术维度ღღღ，无需等到Rubin落地ღღღ。Rubin预计9月份量产ღღღ，其机房前期建设预计六七月份启动ღღღ，届时可观察趋势ღღღ，北美CSP会先建设相关基础设施ღღღ。
A: 是的ღღღ，玩家仍以外资为主ღღღ，包括维谛ღღღ、施耐德旗下的摩提艾尔ღღღ、Boydღღღ、台达及Coolerღღღ、Cooler Masterღღღ。
Q: 以CDU来看ღღღ，进入英伟达体系是否比进入Googleღღღ、Meta等企业的ASIC市场难度更大？
A: 英伟达在B200时期对CDU有指定要求ღღღ，随着市场对产品认知加深ღღღ，B300及Rubin产品不再指定CDUღღღ，转而提供参考设计推荐ღღღ，仅列出做过匹配测试的品牌ღღღ，无强话语权ღღღ。Rubin产品的2兆瓦以上CDU只需通过匹配性测试即可进入推荐名单ღღღ，最终采购由北美CSP客户决定ღღღ。英维克聚焦ASIC市场是因为ASIC由CSP主导ღღღ，直接对接CSP可同时覆盖其英伟达设备需求ღღღ，即使不在英伟达推荐名单ღღღ，若客户认可ღღღ，仍可直接使用ღღღ。
Q: 除英维克外ღღღ，与CSP厂商对接进展乐观的液冷企业还有哪些？相关进展如何？
A: 英维克春节前与谷歌草签B链美金级框架协议ღღღ，目前有陆续小规模量产ღღღ；谷歌同期考察了申菱ღღღ，申菱与谷歌有对接但可能需中间过渡ღღღ；高澜重心在国内云厂商ღღღ，配合进展良好ღღღ，但国内云厂商出海量与北美CSP AIDC建设量有差距ღღღ；同飞在攻谷歌CDO市场ღღღ，几率较大ღღღ；谷歌TPU V7液冷板供应商包括英维克ღღღ、古河电工ღღღ，思泉ღღღ、飞龙达在送样ღღღ，或进入正式落地项目短名单ღღღ。
A: 鹏飞通过台达与Google接触ღღღ，Google的CDO最终呈现台达品牌ღღღ。
A: 云厂商基础设施采购需求动态变化ღღღ，与英伟达固定冷板采购模式不同ღღღ，CSP作为最终客户ღღღ，不同区域机房需求存在差异ღღღ，因需求时刻变化ღღღ，仅能锁定供应商品牌而非具体型号ღღღ，价格也实时可变ღღღ，在此模式下品牌可随时新增ღღღ。
A: 台达CDU在云厂商反馈一般ღღღ，其特性是走捷径ღღღ，主攻英睿克的CDUღღღ，也有大容量CDUღღღ，大容量CDU通常找代工厂制作ღღღ；英睿克CDU由台湾自主设计生产ღღღ。2025年北美CDU市占率约2%-3%勇士的信仰无敌版ღღღ，北美的云厂商有使用但非主流ღღღ，对比Vertiv 23%的市占率ღღღ，属于小众应用ღღღ。
Q: 台达2025年北美CDU 2%-3%的市占率是否仅基于自研产品？找外部代工能否解决其份额较低的问题？
A: 台达2025年北美CDU 2%-3%的市占率为整体占比ღღღ，涵盖自研InRack CPU及外部代工的InRoe CPUღღღ；2025年因ASIC未起量ღღღ，市占率主要来自英伟达体系的CSP客户ღღღ，客户对台达品牌认知与信任度不高ღღღ。2026年随着ASIC起量ღღღ，台达基于与北美CSP的紧密商务联系ღღღ，有望带领代工厂在ASIC市场实现突破ღღღ。
Q: Googleღღღ、Meta及亚马逊等ASIC厂商今年ღღღ、明年的ASIC出货情况及相关布局有何判断？
A: Meta时间节点推迟ღღღ，ASIC机房预计4-5月落地ღღღ，2026年应用规模约2.5万-2.6万柜ღღღ、对应100万张卡凯发APP下载ღღღ，采用Minerva方案ღღღ，单柜液冷价值量约2.8万美金ღღღ；Google进展顺利ღღღ，冷侧已确定厂商并下小规模订单ღღღ，电侧头部供电企业拿到±400V HVDC的B链级别订单ღღღ，今年7-8月落地ASIC机房ღღღ，整体规划400万张卡ღღღ，应用规模约3.5万柜ღღღ、采用64张ASIC+16个CPU结构ღღღ，单柜价值量约4.2万美金ღღღ；亚马逊今年以实验局为主ღღღ，应用规模约2000柜ღღღ，单柜卡配置套用谷歌64张卡结构ღღღ，单柜价值量约4万美金ღღღ。
Q: 今年AV主要是GB300占大头ღღღ，想请教GB300液冷环节各厂商的份额情况ღღღ、头部厂商对代工的态度及进展ღღღ，以及对接的国内代工企业有哪些？
A: GB300液冷环节中ღღღ，液冷板主要供应商为AVC和Cooler Masterღღღ，各占25%以上份额ღღღ，AVC近30%ღღღ，双鸿占15%左右ღღღ，其余为宝德等小厂ღღღ；分集水器由Cooler Master和AVC占一半以上份额ღღღ，台达占5-8%ღღღ；快插环节主要是Cooler Masterღღღ、AVCღღღ，少量为英维克ღღღ、力敏达ღღღ，其中英维克去年11月接到广达80万套订单ღღღ。CDO目前格局不明朗ღღღ，英伟达已不指定供应商ღღღ，决策权在CSPღღღ，仅可参考去年北美市占率ღღღ。头部厂商均对接国内代工厂ღღღ：AVC找易彤电子ღღღ，双鸿找腾飞ღღღ，Cooler Master找英维克ღღღ。但代工多为短期溢出产能需求ღღღ，因AVC越南产能今年将全部释放ღღღ，若满负荷运行可覆盖英伟达所有液冷板需求ღღღ，代工难以长期持续ღღღ。CDU代工方面ღღღ，台达未全力建设自有产能ღღღ，同飞的CDU代工逻辑相对更具可行性ღღღ。
A: 北美市占率高的CDU供应商Vertiv Multiairღღღ、BOYDღღღ、CoolMaster均自行完成器件组装ღღღ，未采用代工ღღღ。其泵ღღღ、板换等器件供应商虽有接触国内企业ღღღ，但未大规模导入ღღღ，仍以外资品牌为主ღღღ。
Q: 目前二次侧各环节的技术难度排序如何？UQD的情况及技术难点是什么？
A: Manifest的冷板与QD属于一类ღღღ，技术难点均在结构设计ღღღ，其次是加工工艺ღღღ；QD为精密加工金属结构件ღღღ，需多道复杂工艺保证可靠性ღღღ，核心指标包括承受水压及插拔次数ღღღ，以英伟达UQP NVQP 03方案为例ღღღ，支持每分钟100升流量ღღღ、1万次插拔次数ღღღ。此外ღღღ，英伟达计划在Rubin产品上收回采购权ღღღ，并统一柜内设备设计ღღღ，该事项刚提出ღღღ，是否在春季GTC大会官宣尚未确定ღღღ，内部呼声较高ღღღ。
A: QD产品主要供应厂商为Cool Master和AVCღღღ，两家整体份额超60%ღღღ；国内英维克ღღღ、力敏达处于有code维度ღღღ，每家份额约7%-8%ღღღ，合计约15%ღღღ；其余有史陶比尔ღღღ、帕克等传统美资快插企业ღღღ，份额约百分之十几ღღღ。此外ღღღ，丹佛斯在ASIC方案中份额较大ღღღ，但未进入英伟达体系ღღღ。
A: 从部件维度看ღღღ，英威腾北美工厂处于准备状态ღღღ，申菱虽称在北美有企业但未生产ღღღ，均为工厂准备阶段ღღღ。变化较大的是CBU企业ღღღ，其中头部CDO市占率Top级的Vertiv在2025年以前从未提CDO扩产ღღღ，仅通过挖潜提升生产效率ღღღ；2026年财报会中明确提及扩产ღღღ，目前已在德州及中东新建液冷工厂ღღღ，预计2026年Q3或Q4投产ღღღ。其他厂商的柜内设备扩产情况不明确ღღღ，因生产难度较低ღღღ。
Q: 国内互联网大厂使用液冷的拐点或放量节奏ღღღ，及国内液冷供应商与国内主要头部厂商的订单或送样进展情况如何？
A: 字节今年液冷应用规模较大ღღღ，百度进度较慢ღღღ；阿里ღღღ、腾讯ღღღ、字节此前已布局液冷ღღღ，但重心在东南亚ღღღ。今年受国内超节点需求拉动ღღღ，云厂商液冷渗透率预计从20%多提升至40%ღღღ，提升较快ღღღ。液冷供应方面ღღღ，大厂仍维持原有合作关系ღღღ：字节国内主要采用高澜ღღღ、英维克的产品ღღღ；阿里大量采购曙光数创的产品ღღღ。今年四五月份前的采购多为实验性质ღღღ，后续节奏需观望ღღღ。
A: 高澜与英维克均向字节提供二次侧整套解决方案ღღღ，主要为CDUღღღ；字节的液冷板倾向于采购英维克及AVC的产品ღღღ。
A: CDU维度5个亿的业务需求为二次侧的需求ღღღ，其中CDU占比65%~70%ღღღ，冷板价值量与CDU相当ღღღ，约3~3.5个亿ღღღ。
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来源ღღღ：【中国教育报】马年新春ღღღ，教育一线涌动着温暖与希望ღღღ。中国教育报派出多路记者“新春走基层”ღღღ，入校园ღღღ、进田间ღღღ，用笔触和镜头记录教育强国建设的生动图景ღღღ。
【来源ღღღ：泸州新闻网】近几日的泸州阴雨绵绵气温也由“暖春”变成了“倒春寒”家里的厚衣服不得不重新“出山”今天的上班路上有多少朋友被雨淋湿了？
春节客流量超300万人次ღღღ，营业额近3亿ღღღ！四川泸州江阳消费市场“热辣滚烫”
袁玉华 封面新闻记者 徐庆精彩纷呈的文艺演出ღღღ、热闹非凡的各大商圈ღღღ、游人如织的景区景点……自2月17日（正月初一）以来ღღღ，2026“春节天天乐 幸福江阳年”系列文旅活动全面铺开ღღღ，传统年味与城市烟火在泸州江阳每一个角落绵延流淌ღღღ，绘出一幅年味十足的新春画卷ღღღ，承载着广大群众辞旧迎新的幸福期
滋滋冒油ღღღ、香气四溢的烧烤ღღღ，是古今皆爱的美味ღღღ。1983年ღღღ，在地处广东省广州市越秀区的南越文王墓ღღღ，出土了3套大小不一的方形铜烤炉ღღღ。由此可知ღღღ，早在2000多年的西汉时期ღღღ，烧烤就已成为岭南地区南越国的美食ღღღ。根据出土文物可知ღღღ，古人享用美味烧烤ღღღ，有着一系列流程ღღღ。
伊朗媒体ღღღ：哈梅内伊之子穆杰塔巴平安ღღღ；哈梅内伊妻子ღღღ、女儿ღღღ、女婿ღღღ、儿媳已身亡
伊朗迈赫尔通讯社3月3日援引知情人士的消息报道说ღღღ，已故伊朗最高领袖哈梅内伊之子穆杰塔巴平安ღღღ。报道说ღღღ，“与以色列媒体的谣言相反ღღღ，伊朗最高领袖哈梅内伊之子穆杰塔巴平安ღღღ。”穆杰塔巴目前正在处理家人后事ღღღ。当地时间3月2日消息ღღღ，哈梅内伊的妻子曼苏雷·霍贾斯泰因美以袭击造成的伤势过重去世ღღღ。
封面新闻记者 徐庆新春伊始ღღღ，万象更新ღღღ。在2月25日四川省“实干担当奋力推进‘十五五’良好开局动员部署会”擂响开年战鼓后ღღღ，全省各地迅速响应ღღღ。
为传承弘扬中华优秀传统文化ღღღ，丰富市民群众精神文化生活ღღღ，营造欢乐祥和ღღღ、团结奋进ღღღ、文明和谐的节日氛围ღღღ，我县将举办元宵节街头文艺汇演活动和焰火晚会ღღღ。
猜猜是谁带着保罗海曼去医院的？ RAW第1710期 #WWE #摔角 #保罗海曼
Wakesurf mode: ON.✅“Thailand’s waves are calling. Ready to wakesurf with us?” Activity : Wakesurf , Jet ski ,Fliteboard
